A proposta do Sporting a Ricardinho: 5 M€ por 4 anos

[Poeira]

Fds, tanta coisa para analisar a esta hora da noite. Mas parece interessante, numa primeira leitura.

[UnReal]

O sr. Presidente já tem colunas de opinião em jornais e tudo, sim senhora.

[Almeno]

Então e a parte do "Não vamos comprar (?) mais jornais!"?

[Descartes]

Agora é que o Bruno entalou o Elliot...:lol:

[Black Hawk]

Das duas, uma: ou não foi ele que escreveu o texto, ou alguém teve de editar o original. Já li vários textos dele e os padrões de escrita não correspondem :lol:

[Wincing Hálldor]

Das duas, uma: ou não foi ele que escreveu o texto, ou alguém teve de editar o original. Já li vários textos dele e os padrões de escrita não correspondem :lol:

Deve ter sido editado antes da publicação, claro.

 

Mas estou interessado nessa teoria, que diferenças é que notas entre um texto normal dele e este? :mrgreen:

[Descartes]

Das duas, uma: ou não foi ele que escreveu o texto, ou alguém teve de editar o original. Já li vários textos dele e os padrões de escrita não correspondem :lol:

 

Também acho que não foi ele que escreveu. Nem teria que ser. É demasiado técnico. Não sei quais são as habilitações do Bruno mas nota-se que o texto está escrito por quem faz vida a fazer relatórios financeiros e/ou de gestão. Não é linguagem de Presidente. E muito menos de Bruno.

 

Mas notam-se alguns toques dele. O cuidado em sublinhar que o Camilo e o Amílcar do BES são benfiquistas é a marca do Bruno...:lol:

[Visitante]

Também acho que não foi ele que escreveu. Nem teria que ser. É demasiado técnico. Não sei quais são as habilitações do Bruno mas nota-se que o texto está escrito por quem faz vida a fazer relatórios financeiros e/ou de gestão. Não é linguagem de Presidente. E muito menos de Bruno.

 

Mas notam-se alguns toques dele. O cuidado em sublinhar que o Camilo e o Amílcar do BES são benfiquistas é a marca do Bruno...:lol:

 

E o não conseguir nomear os rivais pelo nome.

 

Ainda bem que o BdC se deu ao trabalho de "escrever" este artigo. Apesar de não trazer informação nova, torna mais fácil a análise à estratégia financeira da SAD (isto é, da equipa de futebol; não há nada ainda para as modalidades, que seria tão ou mais interessante à luz da transferência do Ricardinho) aos olhos do comum adepto que não quer penar pelas centenas e centenas de páginas dos R&C .

 

Crescimento sustentado de todas as linhas de receitas comerciais - direitos TV, merchandising, bilheteira, quotizações, publicidade e patrocínios, entre outros; Redução/controlo de custos, seguido de uma fase de investimento com um aumento de custos de forma controlada e sustentada;

 

Até aqui, tudo óptimo. Não me custa reconhecer que houve um trabalho excelente por parte da direcção no que toca à angariação de receitas. O que me fez impressão nos últimos anos é o aumento exponencial das despesas e, por isso, vejo com estranheza quando se diz que o aumento de custos foi feito de forma controlada e sustentada. Ora vejamos (2015 - 2016 - 2017):

 

Gastos com pessoal: 25M - 49M - 64M

Gastos operacionais (sem transações de jogadores): 52M - 78M - 97M

 

Os primeiros estão incluídos no segundo, e a razão pela qual eu faço a distinção deve-se ao facto de a primeira ilustrar da melhor forma o investimento feito na equipa. De qualquer maneira, estes números em termos absolutos não querem dizer nada para além de ajudar a desmontar a ideia de que tem sido um aumento "controlado e sustentado". Para percebermos a real dimensão destes números, temos de estabelecer uma comparação com os valores relativos às receitas. Ora, a melhor forma de estabelecer a comparação é olharmos para os resultados operacionais, calculados pela diferença entre receitas e despesas, e que reflectem só o sumo da actividade operacional do clube (antes da venda de jogadores, de operações puramente contabilísticas, de juros e de impostos):

 

Resultados operacionais: 6M - 10M negativos - 17M negativos

 

Estes valores são os valores do défice operacional da SAD, digamos. Por curiosidade, os valores do Benfica nos últimos dois anos são positivos (do Porto não sei, não consigo abrir a página do R&C no site, mas imagino que sejam muito maus). O que difere entre os dois clubes, é o peso da gestão da dívida, que no Benfica é praticamente o dobro. De qualquer forma, são estes os valores relativos à gestão do plantel que têm de ser abatidos todos os anos com a realização de mais-valias (valor da venda - valor contabilístico do passe do jogador). E é esta a razão fundamental pela qual sou tão crítico da gestão financeira do Sporting - há uma clara aposta no investimento na equipa de futebol que não está totalmente suportada no aumento das receitas do clube, mas sim na ideia de que todos os anos será possível realizar mais valias que cubram este défice operacional, bem como os custos relacionados com a gestão da dívida. Ademais, esses valores do último ano já incluem receitas de participação na Champions League, que por si só valem cerca de 19M em receitas directas (prémios + bilheteira + marketpool). É então esta a razão pela qual advogo a insustentabilidade desta estratégia de dependência brutal de potenciais receitas que podem ou não vir a ter na transferência de jogadores - Benfica e Porto fizeram o mesmo durante anos e anos, com os resultados conhecidos. Ainda mais para mais, com apenas 1 entrada directa na fase de grupos da CL, o risco aumenta substancialmente.

 

Melhor contrato de direitos TV em Portugal resultante da negociação com a NOS num total global de 515 milhões;

 

Mentira descarada. É que ainda por cima poderia ter sido uma afirmação ambígua, não fosse ele ter especificado "direitos TV". O contrato do Sporting é superior ao do Porto em 58.5M, não devido aos direitos televisivos, mas sim ao facto de o negócio contemplar as seguintes contrapartidas adicionais: mais 5 épocas de patrocínio nas camisolas do que no negócio com o Porto (terminando a 2028 vs 2023 do Porto); revisão dos valores do contrato do Sporting com a NOS até à entrada em vigor do novo contrato. É também superior ao do Benfica, com a ressalva de que este não terá nem patrocínio nas camisolas, menos 2 anos de direitos de transmissão da Benfica TV e, acima de tudo, terá o direito de renovação anual após 3 anos (ou seja, podendo tirar partido da tendência de valorização constante dos direitos televisivos dos jogos da Liga Portuguesa e conseguindo, potencialmente, melhores valores que os actuais).

 

Com tudo isto, o activo da Sporting SAD ascende a 287 milhões de euros, o que duplica desde 2013, sendo que a valorização real dos activos dos jogadores não está registada, pois os jogadores da formação estão avaliados em quase 0 (facto propositadamente ignorado por todos os pseudo especialistas) pelo que este aumento é ainda mais significativo; O Capital Próprio é positivo em 17 milhões de euros o que compara com o Capital Próprio negativo de 116 milhões de euros em 2013; Em termos de Passivo destaca-se a redução da dívida bancária em 75 milhões de euros desde 2013, 16 milhões dos quais na presente época, o que é uma amortização superior ao que estava previsto no acordo com os Bancos até Junho de 2022;

 

Tal como os pseudo-especialistas, também este se esqueceu de que os jogadores da formação estão igualmente contabilizados como perto de 0 nos outros clubes, bem como do facto de os jogadores que já cumpriram a totalidade do seu primeiro contrato (dado que o valor do passe de um jogador é depreciado anualmente durante o período de vigência do contrato assinado aquando da mudança). Esqueceu-se também de, como fez ao longo de todo o texto, estabelecer a comparação com os rivais. Compreensível, visto que o Benfica, com maior activo e passivo, consegue ter capitais próprios positivos de 70M.

 

Eia, baixou a dívida bancária em 75M, sim senhor. Mas isso quer dizer muito pouco visto que, dada a indisponibilidade da banca em manter os créditos megalómanos aos clubes de futebol, estes têm preferido vias alternativas para se financiarem, onde se incluem os famosos empréstimos obrigacionistas e as dívidas por antecipação de receitas (factoring). Ora vamos lá ver, para o mesmo horizonte temporal, qual foi a variação total nos financiamentos obtidos (correntes e não-correntes):

 

Financiamentos obtidos: 130M - 132M - 127M - (para incluir os resultados semestrais de 2017/18) 121M

 

Seria de esperar que um clube que dá lucro todos os anos na ordem das várias dezenas de milhões fosse um pouco mais ambicioso no abate da sua dívida? Poderia ser assim, se o foco não estivesse quase exclusivamente virado para o investimento contínuo na equipa de futebol. De qualquer forma, estes valores da dívida não incluem as famosas VMOCs que, por serem convertíveis em capital (acções da SAD), têm de ser contabilizadas nos Capitais Próprios (ascendem a 128M).

 

No final das contas a verdade é que um investimento em obrigações é bom independentemente da SAD, sendo que inegavelmente, pois contra factos não existem argumentos, as do Sporting ainda se demonstram como um investimento melhor e muito seguro.

 

Extremamente seguro! Benfica 4.75%; Porto 5%; Sporting 6.25%. Por curiosidade, o GES emitiu um empréstimo obrigacionista pouco antes de falir a uma taxa de 3.125% para uma maturidade ligeiramente maior, de 5 anos (quanto maior a maturidade, maior o risco e, por isso, maior o prémio). Só para nos podermos situar.

 

a) Há um risco reputacional associado ao SLB relacionado com tudo o que tem vindo a ser divulgado em termos das investigações por parte do Ministério Público. Os investidores, apesar de muitas vezes seguirem o coração, têm decisões racionais o que as pode fazer sair destes investimentos. O SLB vai fazer em Junho/Julho uma emissão de 45 milhões;

 

Na parte dos riscos, sai-se com esta. Em parte é verdade, existe um risco reputacional. Da mesma forma que existe um risco reputacional que, por um lado, é transversal a todo o futebol português dado o lodo em que este está metido e que é exacerbado com denúncias de parte a parte (incluindo, ao Sporting). Por outro lado, o maior risco reputacional é aquele que foi o maior responsável pela iniciativa do pedido de adiamento do reembolso - a irresponsabilidade da gestão do Bruno de Carvalho, e que levou à tirada do tapete de alguns dos seus maiores apoiantes (onde se destaca o notável e mui nobre facilitador Zé Maria Ricciardi), bem como à manifestação pública de preocupação por parte do segundo maior accionista da SAD (Holdimo), fruto da potencial desvalorização dos activos da SAD dada a irresponsabilidade como toda a situação dos comunicados + tratamento do plantel foi gerida. Isto ele não referiu, mas estou convencido que terá sido apenas esquecimento, compreensível pelo entusiasmo provocado pela culpabilização do Benfica em toda esta situação.

1. Antecipação de receitas do SLB - confirmou uma operação de 100 milhões há dias (comunicado aqui). Falam em 97,3 milhões a que se adicionarmos juros e comissões ultrapassarão dos 100 milhões. Esta antecipação de créditos "sem recurso" significa que cederam as receitas futuras da NOS a uma entidade financeira que irá ser sempre reembolsada sem possibilidade de renegociação de dívida se a operação futura correr mal. O SLB termina com qualquer ligação forte à banca nacional o que não fará sentido numa perspetiva de ligação aos centros de decisão nacionais (ninguém apoiará a sociedade se alguma coisa falhar no empréstimo obrigacionista). Contrariamente ao que se disse inicialmente, através do próprio Presidente do SLB, o que se assiste é à redução do passivo bancário pois a antecipação de receitas terá de ser registada no passivo como "antecipação de receitas", "proveitos diferidos", "faturação antecipada"; ou seja, o passivo global não vai baixar e os gastos financeiros até poderão aumentar pelo reconhecimento ao longo dos anos;

 

Primeira vez em todo o comunicado em que pensei "sim senhor, é isto mesmo"... até chegar à parte final. É óbvio que o pagamento dos 100M à banca é apenas uma operação de cosmética e que, na verdade, isto vai ser equilibrado pela não realização de encaixes provenientes das receitas da NOS, o que faz com que a variação do passivo seja insignificante. Parece uma situação familiar, certo? Exacto, uns parágrafos acima, o Bruno fez exactamente o mesmo. O que não tem nada de mal, atenção, é apenas uma forma de mostrar trabalho sem que isso implique grande esforço financeiro. Tem também razão quando diz que esta operação leva a que a banca deixe de ter interesse na gestão do Benfica - a lógica é a mesma para todos os grandes devedores: se o valor da dívida é muito alto mesmo, não há hipótese de o deixar cair, e o banco tem de se aliar à entidade devedora numa tentativa de procurar uma solução. Foi assim que o Sporting conseguiu uma boa reestruturação financeira junto dos bancos, e foi assim que o Vieira se safou de problemas de maior com o BES/Novo Banco. O problema é que estraga a pintura no final - parte do principio que esta operação irá implicar gastos financeiros adicionais por parte do Benfica. Não havendo nada que indique isso, é uma idiotice partir desse princípio, uma vez que a administração do Benfica não é propriamente composta por amadores, e estou certo que, se avançaram por esta via, o mais provável será que a poupança em juros no empréstimo abatido será superior aos custos implícitos na operação de factoring.

 

Depois, o resto do artigo anda à volta das respostas ao Camilo Lourenço e ao "nós fazemos o que os outros também fazem", e que já não tem grande interessante no suporte daquilo que tenho escrito no fórum nos últimos 2/3 anos. Tudo isto que escrevi está suportado em números, o que não quer dizer que não haja partes que sejam debatíveis, até porque a minha análise foi algo superficial.

 

TL:DR - boa história... faltaram as p*tas, mas boa história.

[Ego Sum]

TL:DR - boa história... faltaram as p*tas, mas boa história.

:lol:

[Bashir]

Por acaso o que não falta por lá é disso :mrgreen:

[Vaart10]

Presidente cartilheiro :mrgreen:

[nopla]

Das duas, uma: ou não foi ele que escreveu o texto, ou alguém teve de editar o original. Já li vários textos dele e os padrões de escrita não correspondem :lol:

A maior parte dessas crónicas ou artigos de opinião são editadas, a não ser que sejas o big boss da Cofina e te apeteça escrever que o Gelson fez aquela m*rda porque é preto e veio do gueto :lol: . Apesar de parecer comédia (da má), isto aconteceu mesmo e o Record foi hackeado pouco depois.

Editado 30 Abril 2018 por nopla

[dragomir]

Citação do site "Maisfutebol"

Ricardinho revela que pediu «um tempo para pensar» na proposta que o Sporting lhe fez. O internacional português diz que os leões já o tinham tentado contratar na época passada, mas que agora a proposta é melhor. «Já me tinham feito uma oferta no ano passado e não chegava a estes valores. Esta superou um pouco os números que eu tinha pensado. Agora estamos a pensar. O Sporting está a avaliar os impostos e eu outras coisas mais importantes como a família ou sair de uma equipa vencedora, da qual não tenho vontade de sair, quero continuar a ganhar», afirmou o jogador do Inter Movistar, em declarações ao jornal espanhol Marca. «Tenho de lutar pela Liga e ganhá-la e depois veremos. Pedi tempo, é normal que uma decisão assim não se tome em pouco tempo. Quero que todos saibam que estou com a cabeça aqui, quero desfrutar deste final de temporada, ganhar a Liga porque quero fazer história», frisou o futsalista português, dizendo como vai tomar a decisão. «Tenho estado com a família, ouvi opiniões de amigos e escutei outros clubes. É importante para o futsal que isto se saiba. Nem todos vão ficar contentes mas o importante é continuar a trabalhar e receber esse reconhecimento».

[Che]

O Sporting está a avaliar os impostos e eu outras coisas mais importantes como a família ou sair de uma equipa vencedora, da qual não tenho vontade de sair, quero continuar a ganhar.

 

Alguém avise o homem que ele vai para jogar futsal e não futebol.

[G1njas]

O Sporting está a avaliar os impostos e eu outras coisas mais importantes como a família ou sair de uma equipa vencedora, da qual não tenho vontade de sair, quero continuar a ganhar.

 

Alguém avise o homem que ele vai para jogar futsal e não futebol.

True. :lol:

Não é muito inteligente da parte dele dizer isso a menos que já tenha decidido ficar.

[Casual 1904]

Engraçado foi a reação do Nuno Dias, o homem não suporta o Ricardinho.

[ventura21]

Depois destas declarações, parece-me que o homem está à espera de uma proposta do SLB ou que apareça alguém a investir no Inter para que a proposta seja igualada.

A meu ver, a equipa do SCP tem mais do que qualidade para disputar a UEFA, portanto, para mim a "desculpa" do continuar a ganhar títulos não cola muito bem. Eu se fosse à direcção do SCP faria um ultimado ao Ricardinho, pois a proposta é "monstra", e o gajo anda a enrolar a dizer que tem de pensar. Uma coisa seria ir jogar para o Bangladesh ou para a China, mas não, estamos a falar da liga do país do qual Ricardinho é natural.

[Che]

É uma desculpa insultuosa e de ignorante. O Sporting é a melhor equipa de Portugal e uma das melhores da Europa. Se calhar quer dar a entender que não é o dinheiro que o move mas... É o Ricardinho. :lol:

 

Ainda vai ver o navio passar.

[JP_]

Está a ver se estica mais uns € :lol:

[UnReal]

o ricardinho só decide favoravelmente se o sporting ganhar na madeira e for à champions

[Ibrahimovic_9]

Engraçado foi a reação do Nuno Dias, o homem não suporta o Ricardinho.

 

Que se passou? :lol:

[Casual 1904]

Que se passou?

É público, quando lançaram essa notícia não me perguntaram o que achava. Tiveram as vossas fontes. Se está nessa fase, como vocês adiantaram, terão de falar com os responsáveis máximos. Eu sou treinador, limito-me a treinar, a gerir a equipa, o jogo. É um grande jogador sem dúvida. Não é ele, não é o Merlim, o Rato, o Gadeia, o Leandro Lino, o Fits? Deviam fazer melhor o trabalho de casa

[doom_master]

Não disse mentira nenhuma, este assunto não é para ele.

 

Pode ser o melhor do mundo, mas há certos valores (nem me refiro aos monetários) que são mais importantes. Não o quero cá, obrigado. Tal como me dá uma certa repulsa ver o Cardinal com a camisola do Sporting.

[Visitante]

E o Ricardinho, já assinou?

[Genzo]

Por enquanto é só uma miragem ..